随着最后一批公司集体披露财报，A股2022年财报及2023年一季报基本披露完毕。在两个多月的时间里，超5100只A股发布财报，为投资者研究股票基本面提供了宝贵的资料。

根据iFinD数据的统计，A股上市公司2022年营收总额高达71.8万亿元，较2021年增长7.3%；净利润超5.2万亿元，同比增长1.3%。

(资料图片)

2023年一季度，A股营收超17万亿元，增速收窄至1.9%；净利润接近1.5万亿元，增速扩大至2.1%。

在全球经济回落的重压下，A股表现可圈可点，成为中国经济升级转型的核心力量。我们不仅发现多家大型龙头企业依然保持平稳增长，还发现部分行业出现底部拐点。

今天，我们就来详细盘点A股财报表现，梳理行业及个股投资机遇。

1、超5100家公司发布财报，创业板指数一季度表现最好

早在2月上旬，金三江、美利云发布2022年财报，财报季正式拉开序幕。特别是进入4月以来，2022年财报和2023年一季报共同进入密集发布期，市场密切关注上市公司财报表现。

按照交易所的规定，上市公司应当在4月底之前披露上一年度财报和本年度一季报，因此海量公司选择4月中下旬发布财报。4月11日-4月30日，3786家公司发布年报，占A股整体比重超73%。

6家公司没有披露2022年财报及2023年一季报，包括：交大昂立、*ST紫晶、*ST泽达、*ST大通、天沃科技、ST摩登。此外，百济神州、诺诚健华、中芯国际没有披露一季报。

我们先来看看A股整体表现：2022年，5158家上市公司营收总和达到71.8万亿元，同比增长7.3%；净利润总额超5.2万亿元，同比微增1.3%。净利润增速不及营收增速，A股依然面临基本面压力。

2023年一季度，5155家上市公司营收总和达到17万亿元，同比增长1.9%；净利润总额近1.5万亿元，同比增长2.1%。

我们对比一季报和去年年报，可以发现上市公司收入增速回落成为潜在的危险因素，但净利润增速出现明显的好转。从财务报表数据来看，营业成本增速快速回落，为利润加速提供良好的基础。

2023年一季度，A股上市公司营业成本为11.9万亿元，同比增长5.1%，这个速度较2022年9%的增速明显回落。

上市公司的现金流依然十分充沛，一季度经营活动产生的现金流量净额超5万亿元，较2022年一季度同比大增101.7%。

为了促进业务发展，上市公司采取两大措施：加大研发支出，以实现高质量发展；继续扩张业务，在发展中解决问题。一季度A股研发支出达到2976.5亿元，较去年同期大增12.2%，这充分显示了上市公司提升研发能力的决心。

同时，A股投资活动产生的现金流量净额突破-3.7万亿元，这表明上市公司依然在积极对外扩张，扩大投资规模。筹资活动净额达到1万亿元，上市公司通过各种渠道筹措资金、充实“弹药库”，为业务拓展提供资金。

分上市板块来看，主板一季度营收约为16万亿元，同比增长1.5%；净利润达到1.37万亿元，同比增长3.2%。主板的营收增速仅高于科创板，北交所、创业板上市公司营收增速均超8%。净利润方面，科创板净利润接近161亿元，创业板净利润突破560亿元。

我们盘点了主要指数的一季报状况，发现创业板指成为指数“一哥”，营收增速、净利润增速双双超20%，估值约为33倍。

沪深300代表着最核心的300家公司，一季度营收、净利润增速均超4%，估值也仅有12.4倍。

值得注意的是，科创50、中证500、中证1000净利润出现下滑，中证1000净利润降幅高达23.6%。

资料来源：iFinD

2、11个板块业绩增速超2倍，金融板块成吸金王

看完A股整体表现，我们接下来聊一聊板块的财务表现。我们详细分析了260个三级行业，切实体会到选对板块有多重要。

A股不同板块，有高低不同的量级，很多板块注定难以成为带领市场前行的主线板块。一般而言，我们将总市值超7000亿的板块定义为一线板块，这些板块凭借庞大的规模、海量的拥趸而成为市场明星。

截至4月30日，19个板块总市值超7000亿元，包括：国有大型银行、白酒、证券、股份制银行、保险、炼油化工、动力煤、锂电池、住宅开发、化学制剂、城商行、消费电子、中药、水力发电、航空装备等。

熟悉市场的老股民，会直观感受到这些一线板块的号召力，他们能够带领一众股票掀起巨浪。

此外，还有27个板块的总市值超4000亿元，包括：综合乘用车、空调、游戏、电池化学品、航空运输、医疗设备、铜、军工电子、底盘与发动机系统、通用软件、光伏电池组件、生猪养殖等。

从净利润总量来看，国有大行成为吸金大户，一季度狂赚3590亿元，同比增速仅为1.2%。股份制银行净利润突破1500亿元，增速约为1.5%。

6个板块净利润超400亿元，包括：保险、炼油化工、白酒、城商行、动力煤、证券。部分板块不仅盈利能力强，估值还处于较低水平，估值最低的城商行PE仅有5.2倍，动力煤板块估值约为7.1倍，白酒板块估值回落至30.5倍。

净利润超100亿的板块还有9个板块，包括：基建市政工程、房屋建设、焦煤、中药、空调、农商行、航运、锂电池、综合乘用车等。

此外，15个板块的净利润突破百亿，这个长长的名单里则会看到众多周期板块，包括：铜、港口、火力发电、水力发电、铝等。

聊完净利润规模，让我们再看看业绩增速排名。11个板块业绩增速超2倍，医院板块一马当先，业绩大增107倍。营销代理、汽车电子电气系统、专业连锁、门户网站、火力发电等板块，业绩增速靠前。

净利润增速超1倍的板块，还包括：自然景区、化妆品、油气炼化、酒店、跨境电商、肉鸡养殖等。备受疫情影响的行业，在疫情调整之后，出现了快速修复。

资料来源：iFinD，光大证券数字金融总部

然而，113个板块净利润出现下滑，这些板块有的受困于行业低谷，有的则受到国际市场的冲击。

23个板块出现亏损，航空板块、生猪养殖成亏损王，亏损超80亿元；面板、横向通用软件、畜禽饲料、园林工程亏损额度靠前。

3、多家公司业绩百倍增长

最后，让我们一起来看看上市公司一季度的表现，这也是股民们最爱看的内容。

按照净利润规模进行排名，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行可谓独一档的存在，四大行一季度净利润均超500亿元，工行甚至高达906亿元。

净利润超200亿的公司，还有这十大企业：中国石油、招商银行、中国平安、中国海油、中国移动、邮储银行、兴业银行、交通银行、贵州茅台、中国石化。

金融股的统治地位不止如此，在净利润达到50亿元的上市公司中，银行股拥有绝对的数量优势。能与银行掰掰手腕的，也仅有宁德时代、通威股份、美的集团、中国神华、中国建筑等少数公司。

净利润超20亿的上市公司还有59家，除了银行、电信、能源等行业龙头之外，部分家电、汽车、新能源等行业巨头也榜上有名。天齐锂业、特变电工、比亚迪净利润均超40亿元，海尔智家、大秦铁路、隆基绿能、中国广核业绩也超34亿元，潞安环能、中国中冶、工业富联等龙头企业也大赚超30亿元。

接下来，让我们来看看亏损王，航空公司成为重灾区。中国东航、中国国航亏损均超29亿元，南方航空亏损近19亿元。

亏损超10亿元的上市公司，还包括：温氏股份、中天金融、新希望、荣盛石化、泛海控股、天山股份、牧原股份、正邦科技等。

梳理完上市公司盈利规模，让我们共同研究哪些公司净利润增速较快。多家公司净利润增速超百倍，包括：倍加洁、汇鸿集团、华兰疫苗。

净利润增速超30倍的公司还有19家，包括：三生国健、燕京啤酒、朗姿股份、慧为智能、洛凯股份、克来机电、引力传媒、中远海能、申昊科技、金枫酒业、佳都科技、展鹏科技、固德威等。消费复苏、新经济仍是高增长个股的关键词，这些公司也加快了中国经济转型的速度。

资料来源：iFinD，光大证券数字金融总部

财报为我们投资提供了宝贵的资料，投资者应当继续从中挖掘投资机会。无论股市如何起伏，好公司终将会获得市场的认可。

李泉

投资顾问执业编号：S0930622070004

基金从业编号：A20211203001155

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